Panduan Perdagangan Saham

Ditulis oleh Richard Perry

Richard Perry

Richard Perry ialah seorang pakar yang diiktiraf dalam analisis teknikal dan strategi pasaran, dengan pengalaman yang luas dalam pasaran mata wang dan ekuiti. Beliau telah menubuhkan firma sendiri bernama Perry Market Analysis yang menyediakan perkhidmatan perundingan dan analisis bagi pasaran utama, termasuk penyelidikan melalui webinar, video dan analisis bertulis.

, | Diterjemahkan oleh Shakirah Manijal

Shakirah Manijal

Shakirah Manijal merupakan pakar kandungan yang berpengalaman dalam penterjemahan dan penyuntingan Bahasa Melayu, khususnya bagi ulasan broker dan kandungan berkaitan perdagangan.

, | Dikemas Kini: Mac 19, 2026

Orang ramai mempunyai persepsi yang berbeza tentang pasaran saham dan perdagangan saham secara amnya. Sesetengah orang yakin mereka boleh memperoleh kekayaan selepas satu perdagangan sahaja, manakala yang lain tidak mampu menanggung risiko berdagang dalam segmen pasaran sekuriti yang sangat dinamik ini. Kumpulan pedagang yang pertama selalunya didorong oleh rasa tamak, manakala ketakutan biasanya menghalang kelompok kedua daripada mencuba perdagangan saham.

Walaupun berdagang saham memang melibatkan risiko, mengamalkan pendekatan yang berdisiplin boleh membantu anda beransur-ansur menambah modal perdagangan. Dalam panduan ini, kami meneliti cara pasaran saham berfungsi dan membincangkan aspek-aspek utama perdagangan ekuiti di bursa saham terbesar di dunia. Tetapi terlebih dahulu, mari kita kembali kepada asas dengan melihat beberapa istilah penting.

Apakah sebenarnya yang diwakili oleh Saham?

Saham yang juga dikenali sebagai saham ekuiti, adalah instrumen kewangan yang membolehkan pedagang memiliki bahagian dalam sesebuah syarikat (korporat) dan memberi pemiliknya tuntutan yang berkadar ke atas aset dan pendapatan syarikat tersebut. Dengan kata lain, setiap pemegang saham (pemilik saham) memiliki sebahagian daripada syarikat mengikut bilangan saham yang dimiliki sebagai perkadaran terhadap jumlah saham berbaki (outstanding share). Sebagai contoh, jika seseorang atau pelabur institusi memiliki 25,000 saham sebuah syarikat yang mempunyai 2,000,000 saham berbaki, maka dia memiliki pegangan saham sebanyak 1.25% di dalamnya.

Apakah jenis-jenis saham yang wujud?

Terdapat dua jenis saham dalam dunia korporat – saham biasa dan saham keutamaan. Saham biasa memberi pemiliknya hak mengundi dalam mesyuarat korporat (contohnya, mesyuarat agung tahunan pemegang saham) mengenai pelbagai perkara (contohnya, memilih ahli lembaga pengarah korporat).

Selalunya saham biasa memberi pemiliknya hak mengundi yang sama (1 undi bagi setiap saham yang dimiliki). Walau bagaimanapun, sesetengah syarikat mungkin mempunyai pelbagai kelas saham dengan hak mengundi yang berbeza. Sebagai contoh, XYZ Corporation mungkin mempunyai struktur saham dua kelas di mana saham Kelas A memberi pemiliknya sepuluh undi bagi setiap saham manakala saham Kelas B memberi satu undi bagi setiap saham. Struktur saham dua kelas atau pelbagai kelas ini wujud terutamanya untuk membolehkan pengasas sesebuah syarikat mengekalkan kawalan ke atas aset, hasil dan hala tuju strategiknya.

Sebaliknya, saham keutamaan tidak memberi hak mengundi kepada pemiliknya. Ia dinamakan sedemikian kerana keutamaan diberikan kepada pemiliknya berbanding pemegang saham biasa syarikat apabila melibatkan pembayaran dividen dan penerimaan aset sekiranya berlaku pembubaran perniagaan.

Pada masa kini, apabila kami menggunakan istilah “ekuiti”, ia lazimnya merujuk kepada saham biasa kerana gabungan nilai pasaran dan jumlah perdagangannya jauh lebih besar daripada saham keutamaan.

Apakah maksud Tawaran Awam Permulaan (Initial Public Offering – IPO)?

Untuk memulakan operasi perniagaan, setiap syarikat permulaan memerlukan sejumlah modal yang besar. Modal ini boleh dikumpulkan dengan dua cara – melalui pinjaman bank (pembiayaan melalui hutang), atau melalui penjualan saham (pembiayaan melalui ekuiti). Apabila perniagaan berkembang, syarikat mungkin memerlukan akses kepada lebih banyak modal daripada jumlah yang boleh dijana melalui operasi harian atau pinjaman bank. Oleh itu, syarikat boleh memutuskan untuk menjadi syarikat awam – menjual saham kepada orang awam melalui Tawaran Awam Permulaan (IPO).

Dengan berbuat demikian, syarikat akan berubah daripada entiti yang dimiliki secara persendirian (dengan hanya beberapa pemegang saham yang mengawal) kepada entiti yang diperdagangkan secara awam (ramai orang awam yang memegang sahamnya).

IPO memberi peluang kepada pelabur awal sesebuah syarikat untuk mencairkan sebahagian pegangan mereka dan memperoleh keuntungan yang berpatutan.

Sebaik sahaja saham syarikat disenaraikan di bursa saham dan perdagangan saham tersebut bermula, harganya akan mula mengalami naik turun apabila ahli pasaran menilai dan mengubah penilaian mereka terhadap nilai intrinsik saham tersebut.

Apakah maksud nilai intrinsik sesebuah saham?

Penganalisis kewangan menggunakan pelbagai model untuk menganggarkan nilai intrinsik saham sesebuah syarikat. Nilai intrinsik boleh digambarkan sebagai nilai asas dan objektif bagi sesuatu instrumen kewangan (saham). Perbezaan antara harga pasaran semasa saham dan nilai intrinsik yang dikira oleh penganalisis kewangan boleh mewujudkan peluang pelaburan.

Secara amnya, masa terbaik untuk membeli saham adalah apabila harga pasaran semasanya berada di bawah anggaran nilai intrinsik. Jika harga pasaran semasa melebihi anggaran nilai intrinsik, ia mungkin masa yang sesuai untuk menjual saham tersebut.

Untuk menilai nilai intrinsik saham, penganalisis pasaran mungkin menggunakan model seperti:

• Model Diskaun Dividen
• Model Pendapatan Sisa
• Model Aliran Tunai Terdiskaun

Bagaimanakah Saham diklasifikasikan?

Saham biasanya diklasifikasikan berdasarkan permodalan pasaran dan sektor. Apabila kami bercakap tentang permodalan pasaran, kami merujuk kepada nilai pasaran keseluruhan bagi saham berbaki sesebuah syarikat. Permodalan pasaran boleh dikira dengan mendarabkan jumlah saham tersenarai dengan harga pasaran semasa setiap saham.

Syarikat dengan permodalan pasaran antara $300 juta dan $2 bilion biasanya dianggap sebagai syarikat kecil (small-cap). Syarikat dengan permodalan pasaran antara $2 bilion dan $10 bilion dianggap syarikat sederhana (mid-cap), manakala syarikat yang mempunyai permodalan pasaran lebih daripada $10 bilion dianggap syarikat besar (large-cap).

Apabila berkenaan pengelasan saham mengikut sektor, kami biasanya merujuk kepada Global Industry Classification Standard (GICS) yang diperkenalkan oleh MSCI dan S&P Dow Jones Indices pada tahun 1999. Sistem pengelasan industri ini merangkumi 11 sektor dan 25 kumpulan industri, mencerminkan keluasan, kedalaman dan evolusi pelbagai industri. GICS merangkumi sektor-sektor berikut:

• Industri
• Bahan
• Tenaga
• Penjagaan Kesihatan
• Kewangan
• Barangan Asas Pengguna
• Barangan Kehendak Pengguna
• Perkhidmatan Komunikasi
• Teknologi Maklumat
• Hartanah
• Utiliti

Pelabur yang lebih konservatif biasanya memberi keutamaan dalam portfolio mereka kepada sektor yang saham-saham komponennya menawarkan dividen menarik dan mempunyai kestabilan harga yang lebih baik. Contoh biasa termasuk barangan pengguna asas, utiliti, dan penjagaan kesihatan. Sebaliknya, pelabur dengan toleransi risiko yang lebih tinggi memilih sektor dengan harga berubah-ubah seperti tenaga, kewangan, dan teknologi maklumat.

Apakah Maksud Indeks Pasaran Saham?

Selain saham individu, ahli pasaran memberi perhatian penuh kepada Indeks Saham. Indeks Saham mewakili harga gabungan bagi pelbagai saham yang membentuknya. Pergerakan Indeks Saham mencerminkan kesan keseluruhan pergerakan setiap saham individu yang terkandung di dalamnya. Beberapa indeks pasaran saham terbesar termasuk S&P 500, Dow Jones 30 Industrial Average, dan FTSE 100 serta lain-lain.

Kita boleh katakan Indeks Saham adalah penunjuk yang bernilai bagi prestasi sesuatu pasaran saham. Kebanyakan indeks adalah berwajaran mengikut permodalan pasaran, bermaksud wajaran setiap komponen indeks (saham) adalah berkadar dengan permodalan pasarannya. Terdapat juga indeks berwajaran harga, seperti Dow Jones 30 Industrial Average yang merangkumi saham 30 syarikat blue-chip utama di AS.

Berikut adalah beberapa indeks saham paling penting yang perlu diberi perhatian oleh pelabur:

• US S&P 500
• Dow Jones 30 Industrial Average
• NASDAQ 100
• S&P/TSX Composite Index di Kanada
• FTSE 100 di UK
• CAC 40 di Perancis
• DAX 40 di Jerman
• IBEX 35 di Sepanyol
• IBOVESPA di Brazil
• Hang Seng di Hong Kong
• Nikkei 225 di Jepun
• TOPIX di Jepun
• CSI 300 di China
• Shanghai Composite di China
• S&P ASX 200 di Australia
• SENSEX di India
• KOSPI di Korea Selatan

Apakah maksud bursa saham?

Bursa saham mewakili pasaran sekunder yang membolehkan pemilik saham sedia ada membuat urus niaga dengan bakal pembeli. Perlu diingat bahawa syarikat yang didagangkan secara awam tidak menjual sahamnya sendiri. Pelabur membeli saham syarikat daripada pemegang saham sedia ada dan bukannya daripada syarikat itu sendiri. Sebaliknya, apabila pelabur menjual semula saham mereka di pasaran saham, mereka menjualnya kepada pelabur lain dan bukan kepada syarikat yang tersenarai.

Anda mungkin tertanya-tanya cara pembeli dan penjual saham dipadankan memandangkan mereka mungkin tidak bertemu antara satu sama lain pada masa tertentu. Di kebanyakan bursa, terdapat pedagang profesional yang dikenali sebagai pembuat pasaran atau pakar yang mengekalkan bidaan dan tawaran secara berterusan. Bidaan berada di satu sisi pasaran, mewakili harga tertinggi yang sanggup dibayar oleh pembeli untuk sesuatu saham. Di sisi lain pasaran pula terdapat tawaran yang mewakili harga terendah yang sanggup diterima oleh penjual saham mereka. Perbezaan antara harga bida dan tawar dikenali sebagai spread. Semakin sempit spread bida-tawar dan semakin besar jumlah bidaan dan tawaran (atau jumlah saham di setiap sisi pasaran), semakin tinggi kecairan sesebuah saham. Kedalaman pasaran yang baik berlaku apabila sesuatu saham didagangkan dalam volum yang tinggi dengan perbezaan nominal antara harga bida dan tawar. Apabila pasaran saham berada dalam keadaan baik, ia biasanya mempunyai spread bida-tawar yang sempit, kedalaman yang mencukupi, dan kecairan yang tinggi.

Pada masa dulu, pembeli dan penjual saham dipadankan secara manual di bursa menerusi sistem yang dikenali sebagai “open outcry”. Pedagang menggunakan isyarat lisan dan tangan untuk membeli dan menjual “blok saham” di lantai bursa. Sistem itu kemudian digantikan oleh sistem perdagangan elektronik di kebanyakan bursa saham. Dengan cara ini pembeli dan penjual saham dapat dipadankan dengan lebih pantas dan cekap, kos perdagangan dikurangkan dan pelaksanaan perdagangan dipercepatkan.

Di banyak negara maju, bursa saham adalah organisasi bukan kerajaan yang mengawal selia sendiri, diberi kuasa untuk mengeluarkan dan menguatkuasakan peraturan dan piawaian industri. Objektif utama bursa saham ialah memastikan perlindungan pelabur melalui peraturan yang menggalakkan etika dan kesamarataan. Organisasi pengawal selia kendiri yang terkenal di Amerika Syarikat termasuk National Association of Securities Dealers (NASD) dan Financial Industry Regulatory Authority (FINRA).

Pada masa kini, bursa saham di seluruh dunia dipautkan secara elektronik, memastikan kecekapan yang lebih tinggi dan kecairan pasaran saham yang lebih baik.

Apakah bursa saham terbesar di dunia?

Penandatanganan Perjanjian Buttonwood pada tahun 1792 oleh 24 broker saham dan pedagang di New York City meletakkan asas kepada penubuhan New York Stock Exchange (NYSE). Sebelum penubuhannya, broker dan pedagang biasanya mengadakan pertemuan tidak rasmi di bawah pokok buttonwood di Wall Street, tempat mereka membeli dan menjual saham. Pada tahun 1817, broker saham New York yang beroperasi di bawah perjanjian itu memperkenalkan perubahan penting dan membuat penyusunan semula sebagai New York Stock and Exchange Board.

NYSE membolehkan perdagangan dari hari Isnin hingga Jumaat dari jam 9:30 pg hingga 4:00 ptg ET, tetapi ditutup pada hari cuti rasmi seperti Hari Tahun Baharu, Martin Luther King, Jr. Day, Washington’s Birthday, Good Friday, Memorial Day, Hari Kemerdekaan, Hari Buruh, Thanksgiving, dan Krismas. Bursa ditutup lebih awal pada hari sebelum Hari Kemerdekaan dan hari selepas Thanksgiving serta malam Krismas. Secara purata, NYSE beroperasi selama 253 hari setahun.

NYSE dan NASDAQ adalah dua bursa saham terbesar di dunia berdasarkan jumlah permodalan pasaran syarikat yang tersenarai. Amerika Syarikat sahaja kini mempunyai 20 bursa saham yang berdaftar dengan Securities and Exchange Commission (SEC), kebanyakannya dimiliki oleh NYSE, NASDAQ atau CBOE.

Berdasarkan data yang diterbitkan oleh World Federation of Exchanges pada Februari 2025, 19 bursa saham terbesar di dunia mengikut jumlah permodalan pasaran setakat Disember 2024 adalah seperti berikut:

*Termasuk Copenhagen Stock Exchange, Stockholm Stock Exchange, Helsinki Stock Exchange, Tallinn Stock Exchange, Riga Stock Exchange, Vilnius Stock Exchange dan Iceland Stock Exchange.

Jadual di bawah mengandungi maklumat tentang bilangan syarikat yang tersenarai di 10 bursa terbesar mengikut permodalan pasaran untuk akhir tahun 2024. Data ini tepat setakat April 2025.

Sekarang, mari kita lihat 50 syarikat yang mempunyai permodalan pasaran terbesar di dunia berdasarkan data dari April 2025. Ambil perhatian bahawa jadual ini hanya merangkumi syarikat yang didagangkan secara awam.

Apakah maksud “blok”?

Apabila kita bercakap tentang “blok” dalam perdagangan saham, ia merujuk kepada pesanan besar yang mengandungi saham bagi saham yang sama, atau pesanan yang mempunyai nilai nosional yang besar. Satu blok biasanya mengandungi sekurang-kurangnya 10,000 saham sebuah syarikat, atau mempunyai jumlah nilai pasaran sekurang-kurangnya $200,000-$250,000.

Menurut data pasaran, perdagangan blok menyumbang kepada hampir 20% daripada jumlah perdagangan di NASDAQ.

Pengurus aset di dana bersama (mutual fund) yang besar, dana lindung nilai, bank, dan syarikat insurans biasanya menggunakan perdagangan blok untuk menyokong keputusan jangka panjang mereka atau meningkatkan pendedahan mereka kepada pasaran saham.

Pembelian balik saham (stock buyback) besar-besaran oleh korporat besar juga boleh dijalankan melalui perdagangan blok.
Perlu diingat bahawa perdagangan blok kadangkala dijalankan di luar pasaran terbuka supaya impak ke atas harga saham kurang ketara.

Bagaimanakah harga Saham sebuah syarikat ditentukan?

Terdapat beberapa cara untuk menetapkan harga saham syarikat di pasaran saham, tetapi cara yang paling biasa adalah melalui lelongan berdasarkan harga bidaan dan tawaran. Bidaan mewakili paras harga saham yang sedia dibeli oleh ahli pasaran. Tawaran pula mewakili harga saham yang sedia dijual oleh ahli lain. Apabila tahap bida dan tawar bertemu, kita boleh katakan satu perdagangan telah dilaksanakan.

Jutaan pedagang dan pelabur terlibat dalam perdagangan saham dan mereka biasanya mempunyai idea yang berbeza tentang penilaian sesuatu saham. Oleh itu, tahap harga di mana mereka bersedia untuk membeli atau menjual saham itu juga berbeza. Mereka melaksanakan beribu-ribu transaksi beli dan jual, menyebabkan turun naik harga saham yang berterusan sepanjang sesi perdagangan harian.

Perbezaan antara harga bida dan tawar bagi sesuatu saham dikenali sebagai spread. Ia mencerminkan perbezaan antara harga tertinggi yang pembeli sanggup bayar untuk sesuatu saham dan harga terendah yang penjual sanggup terima. Transaksi berlaku apabila pembeli menerima harga tawar, atau apabila penjual menerima harga bida.

Perlu diingat bahawa pasaran saham adalah gambaran terbaik kepada hukum bekalan dan permintaan. Apabila bilangan pembeli bagi sesuatu saham melebihi bilangan penjual, harga saham tersebut akan meningkat. Apabila bilangan penjual mengatasi pembeli, harga saham akan menurun. Jika terdapat banyak pembeli daripada penjual, pembeli mungkin menaikkan bida mereka untuk mendapatkan saham itu. Akibatnya, penjual akan menuntut harga yang lebih tinggi untuk saham tersebut, mendorong harga saham naik. Apabila bilangan penjual mengatasi pembeli, penjual mungkin sanggup menerima harga tawar yang lebih rendah untuk saham. Dalam keadaan ini, pembeli akan menurunkan harga bida untuk saham itu, menekan harga saham ke bawah.

Bursa saham bertindak sebagai platform untuk memadankan pesanan pembeli dan penjual saham. Pelabur runcit boleh mendapat akses kepada bursa saham dengan menggunakan perkhidmatan broker saham yang bertindak sebagai perantara antara pembeli dan penjual.

Kalkulator Keuntungan Perdagangan Saham

Apakah yang dilakukan oleh broker saham?

Broker saham adalah golongan profesional yang melaksanakan pesanan bagi pihak pelanggan mereka. Mereka biasanya bekerja untuk firma broker tertentu dan menguruskan transaksi pelanggan runcit dan institusi dalam firma tersebut. Sebagai balasan kepada perkhidmatan mereka, broker saham menerima bayaran dalam bentuk komisen. Walau bagaimanapun, terdapat juga kaedah pampasan lain bergantung pada firma broker tersebut.

Pada hari ini, firma broker itu sendiri sering dirujuk sebagai broker saham. Mereka sama ada broker diskaun atau broker perkhidmatan penuh. Broker diskaun biasanya hanya membeli dan menjual aset kewangan bagi pihak pelanggan. Sebaliknya, broker perkhidmatan penuh pula menawarkan rangkaian perkhidmatan kewangan yang lebih luas, termasuk kajian, nasihat pelaburan, atau pengurusan portfolio. Majoriti broker dalam talian pada masa kini sebenarnya adalah broker diskaun yang melaksanakan perdagangan pelanggan sama ada secara percuma, atau untuk komisen tetap yang kecil. Namun begitu, terdapat juga broker dalam talian yang menawarkan perkhidmatan premium untuk komisen yang lebih tinggi.

Seperti yang disebutkan tadi, broker saham bertindak sebagai perantara/orang tengah antara pasaran saham (bursa) dan ahli pasaran. Setelah menerima pesanan perdagangan daripada pelanggan, mereka cuba melengkapkannya pada harga yang terbaik. Kemunculan platform perdagangan dalam talian dan aplikasi mudah alih telah memudahkan pelanggan runcit untuk membuat pesanan sendiri, menyebabkan ramai broker saham beralih kepada peranan memberi nasihat kewangan dan perkhidmatan pengurusan portfolio. Persaingan tanpa henti ini dalam industri perdagangan dalam talian telah memaksa firma broker mengurangkan komisennya (dalam sesetengah kes sehingga sifar). Seiring dengan itu, broker diskaun mula menawarkan perkhidmatan tambahan seperti penyelidikan dan pendidikan, selain pelaksanaan pesanan.

Untuk membeli dan menjual saham di bursa saham utama seperti NYSE, seseorang itu mestilah ahli bursa itu sendiri, atau bekerja untuk firma ahli bursa. Firma ahli dan individu yang bekerja di bawahnya dilantik sebagai broker atau broker-dealer oleh Financial Industry Regulatory Authority (FINRA).

Apabila membincangkan rejim pelesenan broker untuk bursa saham di seluruh dunia, perlu diambil perhatian bahawa:

1. Di Amerika Syarikat, broker saham yang berdaftar dikehendaki memiliki lesen FINRA Siri 7 dan Siri 63 atau 66, serta perlu ditaja oleh firma pelaburan berdaftar;
2. Di United Kingdom, broker saham mesti mendapat kelulusan daripada Financial Conduct Authority (FCA);
3. Di Kanada, broker saham mesti berjaya menamatkan Canadian Securities Conduct and Practices Handbook Course serta Program Latihan Penasihat Pelaburan selama 90 hari;
4. Di Singapura, untuk menjadi broker saham, seseorang perlu lulus beberapa peperiksaan – Modul 1A, 5, 6 dan 6A yang dikendalikan oleh Institute of Banking and Finance. Lesen dikeluarkan oleh Monetary Authority of Singapore (MAS) dan Singapore Exchange;
5. Di Hong Kong, untuk menjadi broker saham, seseorang perlu bekerja dengan firma broker berlesen dan lulus tiga peperiksaan yang dikendalikan oleh Hong Kong Securities Institute. Setelah lulus, calon mesti mendapatkan kelulusan daripada pihak berkuasa pengawal selia kewangan Hong Kong untuk memperoleh lesen broker.

Hari ini, broker yang bekerja di firma broker diskaun bertugas sama ada sebagai ejen melalui telefon atau bekerja di cawangan pejabat fizikal. Sesetengah broker saham diambil bekerja oleh bank pelaburan atau firma broker khusus yang menawarkan perkhidmatan terutamanya kepada pelabur institusi dan individu yang berpendapatan tinggi. Satu lagi inovasi baharu dalam bidang ini adalah sesuatu yang dipanggil penasihat robo, iaitu robot yang memudahkan perdagangan algoritma.

Sehingga baru-baru ini, akses ke pasaran saham adalah sangat mahal untuk pelabur biasa. Manakala, individu yang berpendapatan tinggi dan pelabur dari institusi besar boleh mengakses bursa dengan menggunakan firma broker perkhidmatan penuh kerana mereka mampu membayar komisen yang besar untuk pelaksanaan pesanan.

Walau bagaimanapun, kemajuan teknologi telah membolehkan broker diskaun menyediakan akses ke pasaran saham yang lebih pantas dan lebih murah. Kini, terdapat juga firma broker seperti Robinhood yang memenuhi keperluan pelabur mikro dengan memudahkan perdagangan saham pecahan. Dan pada hari ini, pedagang saham runcit mengurus akaun perdagangan mereka sendiri tanpa bergantung kepada perantara.

Apakah kelebihan dan kekurangan penyenaraian di bursa saham?

Syarikat yang tersenarai dalam bursa saham yang bereputasi pasti akan mendapat manfaat daripada:

1. Akses kepada kecairan untuk saham yang dimiliki oleh pemegang sahamnya;
2. Peluang untuk menyediakan pelan opsyen saham dengan lebih mudah. Inisiatif sebegini penting untuk menarik golongan profesional yang berkemahiran tinggi untuk bekerja dalam syarikat;
3. Peluang untuk mengumpul lebih banyak dana dengan menerbitkan saham tambahan.
4. Syarikat yang didagangkan secara awam boleh menggunakan saham yang tersenarai untuk membuat pengambilalihan, di mana sebahagian atau keseluruhan bayaran dibuat dalam bentuk saham;
5. Syarikat yang didagangkan secara awam menjadi “lebih kelihatan” dalam pasaran. Harga sahamnya boleh meningkat hasil liputan penganalisis atau permintaan yang lebih tinggi daripada pelabur institusi.

Sudah tentu terdapat beberapa kekurangan yang berkaitan dengan penyenaraian di bursa saham:

1. Tawaran awam permulaan (IPO) melibatkan perbelanjaan yang besar untuk syarikat, termasuk yuran penyenaraian dan kos pelaporan;
2. Kedua, peraturan bursa mungkin terlalu ketat dan menjejaskan keupayaan syarikat untuk menjalankan operasi perniagaannya;
3. Ketiga, kebanyakan pelabur cenderung untuk memberi tumpuan lebih kepada hasil jangka pendek. Akibatnya, banyak syarikat memperuntukkan sebahagian besar sumbernya untuk objektif, contohnya seperti melepasi anggaran penganalisis dalam pendapatan dan hasil suku tahunan, bukannya memberi tumpuan kepada strategi korporat jangka panjangnya.

Seterusnya, mari kita bincangkan beberapa pertimbangan praktikal yang boleh diambil kira sebelum mula berdagang saham. Perlu diingat bahawa untuk berjaya dalam perdagangan saham, anda mesti mempunyai pendekatan pasaran yang sesuai, pengetahuan yang mencukupi, dan berdisiplin.

Perdagangan Harian dan Perdagangan Swing

Terdapat dua cara popular untuk mendekati pasaran saham – sama ada dengan berdagang setiap hari, atau dengan memanfaatkan turun naik harga saham bagi tempoh sederhana. Terdapat juga perbezaan antara perdagangan saham aktif dan pelaburan saham. Pelaburan saham adalah proses yang berlangsung dalam rangka masa panjang (bulan dan juga tahun). Sebaliknya, berdagang saham secara aktif melibatkan pendekatan jangka pendek hingga sederhana. Dalam konteks ini, perdagangan harian dan perdagangan swing adalah dua cara popular untuk berdagang pasaran saham secara aktif.

Perdagangan harian melibatkan pelaksanaan perdagangan intrahari untuk sesuatu saham. Pedagang harian akan membuka dan menutup kedudukan mereka dalam hari yang sama (sesi perdagangan). Tempoh perdagangan sering kali berkisar dari beberapa saat hingga beberapa jam, bergantung pada turun naik harga harian. Pedagang harian kebanyakannya menggunakan analisis teknikal dalam strategi mereka. Mereka berusaha mengenal pasti trend harga dengan bantuan indikator teknikal seperti purata bergerak, RSI, MACD atau Bollinger Bands. Pedagang harian juga cenderung untuk memeriksa segmen carta harga dengan teliti untuk kemungkinan “susunan carta” atau pembentukan yang boleh menunjukkan sama ada kesinambungan trend atau pembalikan trend.

Manakala, perdagangan swing adalah pendekatan rangka sederhana. Pedagang swing mengekalkan kedudukan terbuka selama beberapa hari hingga beberapa minggu (kadangkala sehingga beberapa bulan). Pedagang swing biasanya menggunakan gabungan analisis teknikal dan analisis fundamental. Analisis fundamental melibatkan pemantauan rapat perkembangan makroekonomi dan politik, membaca berita korporat, dan laporan kewangan yang dikeluarkan oleh pelbagai syarikat.

Untuk memilih antara kedua-dua pendekatan ini, anda harus mempertimbangkan aspek-aspek berikut:

• objektif pelaburan keseluruhan anda
• jangka masa yang diperlukan untuk mencapai objektif tersebut
• toleransi risiko anda
• jenis strategi yang paling sesuai dengan gaya hidup anda sekarang
• masa yang anda perlu luangkan untuk mendidik diri sendiri.

Membuka akaun perdagangan dengan broker saham

Pelabur runcit harus membuka akaun broker untuk mendapat akses kepada kelas aset yang boleh didagangkan seperti saham, bon, dana bersama, dan sebagainya. Seperti akaun bank tradisional, akaun broker membolehkan anda memindahkan dana masuk dan keluar daripada baki anda, tetapi ia juga memberi anda akses ke pasaran saham.

Membuka akaun perdagangan dalam talian adalah proses yang pantas dan mudah. Pedagang baharu dan pelabur runcit dialu-alukan oleh broker diskaun terkemuka seperti TD Ameritrade, Interactive Brokers atau eToro. Platform ini mempunyai keperluan deposit minimum yang munasabah untuk membuka akaun perdagangan dalam talian dan menawarkan perdagangan saham tanpa komisen.

Sekarang mari kita bincangkan langkah-langkah khusus untuk membuka akaun dengan broker dalam talian.

Pertama, anda mesti menentukan tahap bantuan yang anda perlukan daripada broker saham anda. Terdapat pelbagai jenis akaun perdagangan yang ditawarkan dan setiap satu mempunyai kelebihan dan kekurangan tersendiri. Anda harus membuat kajian rapi terhadap firma broker, jenis akaunnya, platform perdagangan dan keadaan perdagangan untuk menentukan sama ada ia sesuai dengan objektif kewangan anda. Secara khusus, anda harus memberi perhatian kepada yuran yang berkaitan dengan membuka dan menggunakan akaun broker, sama ada platform perdagangan dalam taliannya mempunyai antara muka dan ciri yang mesra pengguna, sama ada ia mempunyai keperluan deposit minimum dan jika ada, adakah jumlah minimum itu selaras dengan bajet anda. Selain itu, anda harus meneliti bahan pendidikan dan penyelidikan yang disediakan oleh broker saham tersebut. Pada masa kini, kebanyakan firma broker terkemuka cenderung untuk menawarkan kandungan pendidikan yang sangat kompetitif dan interaktif di laman web mereka atau dalam blog khusus.

Broker saham biasanya menawarkan kedua-dua akaun yang diurus sendiri dan akaun yang diuruskan. Akaun diurus sendiri adalah akaun yang boleh anda urus sepenuhnya sendiri. Jika anda menganggap tahap kemahiran dan pengetahuan pasaran saham anda sudah mencukupi untuk mula berdagang harian dengan wang sebenar, maka ini mungkin akaun yang sesuai untuk anda. Akaun broker yang diuruskan adalah akaun perdagangan yang diurus oleh ahli profesional, biasanya penasihat pelaburan berdaftar yang bekerja untuk firma broker. Jika anda kurang yakin untuk mula berdagang sendiri, maka akaun ini mungkin pilihan yang sesuai untuk anda.

Kedua, selepas anda memilih broker untuk bekerjasama, anda mesti mendaftar akaun perdagangan. Proses pendaftaran biasanya tidak mengambil masa lebih daripada 10 hingga 15 minit. Anda mesti memberikan maklumat berikut:

1. maklumat peribadi seperti nama penuh, alamat pos, nombor telefon, nombor jaminan sosial, situasi kewangan semasa dan aset semasa;
2. maklumat tentang status cukai anda – dalam borang permohonan, broker mungkin meminta anda menjawab soalan seperti sama ada anda membuka akaun sebagai individu atau entiti perniagaan, sama ada anda memfailkan secara individu atau bersama pasangan dan sebagainya;
3. maklumat mengenai toleransi risiko peribadi anda – borang permohonan mungkin menyertakan soalan tentang pengalaman pelaburan anda, strategi pelaburan dan objektif pelaburan serta pengetahuan tentang pengurusan risiko;
4. Anda juga mesti menyediakan salinan dokumen pengenalan diri untuk lulus pemeriksaan pengesahan identiti yang diwajibkan.

Sebaik sahaja anda selesai mendaftar, anda mesti membiayai akaun broker tersebut. Jika broker mempunyai keperluan nilai awal yang minimum, anda mesti mematuhinya. Memandangkan tiada keuntungan yang dijamin apabila berdagang saham, anda harus menilai dengan teliti jumlah yang anda mampu laburkan supaya peruntukan bulanan anda tidak terganggu. Ingat, anda tidak sepatutnya melaburkan jumlah wang yang anda tidak mampu terima kerugiannya.

Mengesan Saham “terbaik” untuk dibeli sekarang

Anda harus sentiasa mencari saham yang mempunyai kebarangkalian tinggi untuk membuat pergerakan harga yang ketara. Di sinilah alat “penapis saham” yang boleh dipercayai menjadi sangat berguna. Pada hari ini, kebanyakan broker saham terkemuka menawarkan sama ada alat penapis terbina dalam atau yang boleh disesuaikan sepenuhnya, membolehkan anda melihat pilihan saham berdasarkan parameter tertentu (permodalan pasaran, penilaian penganalisis, pergerakan harga dalam peratus, rantau, industri dan sebagainya). Perisian perdagangan, contohnya Thinkorswim TD Ameritrade adalah salah satu pilihan yang baik. Namun demikian, penapis saham yang baik hanyalah langkah pertama dalam proses perdagangan.

Volum tinggi sebagai Indikator dalam perdagangan Saham

Pedagang saham yang berpengalaman mungkin akan memberitahu anda volum adalah indikator penting pertama yang mereka perhatikan apabila memilih saham untuk dilaburkan. Volum bermaksud potensi turun naik harga yang tinggi, dan turun naik ini memberikan banyak peluang perdagangan kepada pedagang aktif. Volum tinggi membolehkan pedagang masuk dan keluar dari posisi mereka dalam pasaran saham pada paras harga yang optimum.

Apabila sesuatu saham menunjukkan volum purata atau luar biasa, kemungkinan terdapat pemangkin (peristiwa “luar biasa”) yang menyebabkannya. Pemangkin itu tidak semestinya peristiwa korporat tertentu atau laporan kewangan, tetapi mungkin berita penting yang memberi kesan kepada keseluruhan industri, menyebabkan lonjakan volum. Sebagai contoh, pada tahun 2020, terdapat spekulasi bullish besar-besaran berkenaan industri kenderaan elektrik. Semasa kenaikan harga, kebanyakan nilai saham kenderaan elektrik meningkat, walaupun tiada pemangkin bagi mana-mana syarikat tertentu dalam sektor itu.

Mengenal pasti volum yang luar biasa dalam sesuatu saham atau sektor membuka pintu kepada peluang perdagangan yang mungkin gagal dikesan oleh pedagang yang kurang pengalaman. Sesetengah penapis saham boleh memaparkan senarai saham “volum luar biasa” tertinggi.

Berita pasaran saham

Berita saham, sama ada peristiwa atau laporan mengenai sesebuah syarikat atau berita mengenai keseluruhan industri, juga boleh menjadi pemangkin kuat di sebalik pergerakan harga saham. Penggabungan dan pengambilalihan atau kelulusan FDA berkemungkinan besar mendorong harga saham sesebuah syarikat naik. Dalam kes lain, jika sesuatu saham menunjukkan pergerakan ketara tanpa pemangkin yang nyata, ini mungkin disebabkan oleh spekulasi pasaran.

Indikator teknikal VWAP

Kedua-dua pedagang harian dan pedagang swing menggunakan harga purata wajaran volum (volume-weighted average price – VWAP) sebagai indikator analisis teknikal. Ia mencerminkan paras harga purata di mana sesuatu saham telah didagangkan sepanjang sesi perdagangan, dan indikator ini mengambil kira kedua-dua harga dan volum. Indikator ini membantu pedagang mengesan saham yang didagangkan berhampiran VWAP mereka. Jika anda menggunakan indikator VWAP bersama indikator volum, anda boleh bertumpu pada saham yang sedang membentuk trend dan menguji paras VWAP.

Indikator VWAP biasanya dimasukkan dalam carta intrahari, membolehkan anda melihat purata harga sesuatu saham sepanjang hari dengan mengambil kira volum perdagangan. Jika harga saham berada di atas garis VWAP, maka kita boleh simpulkan pasaran berada dalam keadaan bullish. Sebaliknya, harga di bawah nilai VWAP pula menunjukkan pasaran bearish.

Saham Apungan tinggi dan Apungan rendah

Apungan saham ialah satu lagi istilah penting dalam perdagangan harian yang berkaitan dengan setiap syarikat yang tersenarai. Ia mencerminkan bilangan saham berbaki yang boleh didagangkan ditolak dengan saham yang dipegang oleh pekerja syarikat atau orang dalam. Apungan saham merangkumi semua saham syarikat yang boleh didagangkan oleh pelabur dalam pasaran terbuka.

Pedagang saham biasanya menggunakan apungan saham untuk menentukan bekalan dan permintaan sesuatu saham. Apabila sesuatu saham mempunyai apungan yang tinggi, terdapat lebih banyak saham yang tersedia untuk didagangkan di pasaran dan ia memerlukan aktiviti beli dan jual yang lebih besar untuk saham bergerak. Sebaliknya, jika sesuatu saham mempunyai apungan rendah dan berlaku lonjakan volum, ini akan menyebabkan pergerakan harga yang lebih besar kerana bekalan dan permintaan.

Seterusnya, mari kita bincangkan beberapa corak carta (kajian analisis teknikal) yang boleh digunakan apabila menggunakan strategi perdagangan harian atau perdagangan swing untuk membeli saham. Corak ini boleh membantu anda meraih keuntungan apabila harga saham sedang menaik. Untuk membeli saham pada paras harga rendah dan menjualnya pada paras harga tinggi, anda mesti belajar cara untuk mengenal pasti corak carta bullish (trend menaik).

Corak Golden Cross

Ini mungkin salah satu susunan carta paling popular di kalangan pedagang aktif. Untuk corak ini, kami menggunakan dua indikator teknikal pada carta harga – purata bergerak jangka pendek (MA) dan purata bergerak jangka panjang. Ramai pedagang menggunakan MA 50 hari dan MA 200 hari untuk tujuan ini. “Golden Cross” berlaku apabila MA jangka pendek (50-hari) sesuatu saham melepasi MA jangka panjang (200-hari). Jika anda menggunakan jangka masa yang lebih besar dengan carta harian atau mingguan, corak Golden Cross akan menunjukkan penembusan bullish yang lebih kukuh dan berpotensi untuk bertahan lebih lama.

Corak Double Bottom

Dikenali juga sebagai corak berbentuk “W”, susunan corak Double Bottom menunjukkan pembalikan trend dalam pergerakan harga saham. Susunan ini berlaku pada carta harga apabila harga saham mencapai paras terendah (trough) yang hampir sama sebanyak dua kali dan kemudian melantun naik. Apabila harga mencapai paras rendah yang lebih kurang sama dua kali dan terus melantun, ini menunjukkan paras sokongan yang kukuh untuk saham pada paras tersebut. Pedagang biasanya akan memasuki pasaran sebaik sahaja saham meningkat selepas mencapai paras rendah kedua. Susunan ini boleh berlaku pada pelbagai rangka masa carta, tetapi ia lebih dipercayai jika dikesan pada carta rangka masa yang lebih besar.

Risiko yang dikaitkan dengan perdagangan saham

Perdagangan saham boleh menguntungkan, tetapi ia juga sangat berisiko, berbeza dengan instrumen pasaran lain seperti bon kerajaan yang biasanya mempunyai profil risiko yang rendah. Pelabur saham biasanya berhadapan dengan risiko-risiko berikut.

Pertama sekali, terdapat risiko pasaran atau risiko sistematik. Pasaran saham boleh mengalami tempoh turun naik yang amat tinggi dan agak tidak menentu kerana ia dipengaruhi oleh pelbagai faktor ekonomi global dan tempatan. Sesuatu pasaran tertentu boleh dipengaruhi oleh faktor makroekonomi, geografi, politik, sosial, dan faktor lain.

Kedua, terdapat risiko global. Oleh kerana kebanyakan bursa saham di seluruh dunia bersifat terbuka, ia boleh terjejas disebabkan gangguan di semua pasaran utama. Oleh itu, pelabur turut terdedah kepada peristiwa ekonomi dan lain-lain yang berlaku di seluruh dunia dan ini harus sentiasa diambil kira dalam penilaian risikonya.

Ketiga, terdapat risiko kadar faedah. Perubahan dasar kadar faedah oleh bank pusat boleh mempengaruhi saham pada tahap berbeza. Ambil contoh Bursa Saham Hong Kong. Disebabkan oleh tambatan kadar pertukaran USD/HKD, kadar faedah di Hong Kong boleh dipengaruhi secara langsung oleh kadar faedah di Amerika Syarikat. Akibatnya, saham Hong Kong mungkin mengikut prestasi saham AS.

Keempat, terdapat risiko perniagaan. Syarikat tersenarai yang anda pilih untuk membuat pelaburan itu mungkin mengalami kejatuhan hasil yang ketara ataupun memfailkan kebankrapan. Punca kepada keputusan sedemikian boleh berbeza-beza, tetapi biasanya berkaitan dengan pengurusan yang lemah, persaingan yang sengit atau kelembapan dalam industri tertentu.

Kelima, terdapat risiko tadbir urus korporat yang tidak mencukupi. Syarikat tersenarai mungkin diuruskan dengan buruk atau terlibat dalam transaksi yang boleh menjejaskan kepentingan pemegang sahamnya, contohnya pengambilalihan aset yang nilainya terlalu tinggi. Pihak berkuasa pengawalseliaan biasanya tidak campur tangan dalam keputusan komersial syarikat tersenarai selagi ia tidak melanggar peraturan.

Keenam, terdapat risiko kecairan. Saham bermodal rendah biasanya kurang cair berbanding saham bermodal tinggi. Anda perlu tahu tentang risiko tambahan apabila melabur dalam saham yang mungkin terlalu sukar atau mahal untuk dijual semula.

Ketujuh, terdapat risiko sesuatu saham itu digantung daripada perdagangan. Langkah ini bertujuan untuk menghalang sebarang penyebaran maklumat yang tidak seragam serta peluang perdagangan orang dalam dan untuk memastikan perdagangan saham itu dijalankan atas dasar maklumat penuh. Pembelian dan penjualan saham tidak akan boleh dilakukan semasa tempoh penggantungan, tetapi terdapat kemungkinan harganya berubah disebabkan perubahan risiko dalam pasaran dan perniagaan.

Akhir sekali, terdapat risiko dasar. Sebarang perubahan yang ketara dalam dasar dan peraturan kerajaan boleh memberi kesan mendalam terhadap saham syarikat dalam industri berkaitan.

Perlu diingat bahawa risiko prdagangan saham tidak boleh dielak sepenuhnya, tetapi ia boleh diuruskan. Anda hendaklah sentiasa peka tentang pendedahan risiko anda dan memastikan ia selari dengan matlamat pelaburan serta toleransi risiko anda. Tentukan jumlah yang anda sanggup peruntukkan untuk perdagangan saham dan jumlah kerugian yang anda mampu tanggung. Selepas itu, hadkan pendedahan anda kepada tahap yang boleh diterima. Selain itu, penting untuk mempertimbangkan sama ada sesuatu syarikat yang tersenarai itu mempunyai keupayaan untuk menghasilkan keuntungan yang konsisten dan sekali gus mampu menyokong kenaikan harga sahamnya dalam jangka panjang. Dan akhir sekali, berhati-hati apabila berdagang saham yang didorong oleh khabar angin atau spekulasi. Jika spekulasi itu terbukti salah, terdapat kemungkinan besar harga saham itu akan berpatah arah.

Beberapa pertimbangan tambahan – penyelidikan saham, pesanan perdagangan, kos perdagangan, cukai

Jika anda benar-benar baharu dalam pasaran saham, memilih saham individu untuk ditambah ke dalam portfolio mungkin bukan cara yang paling sesuai untuk bermula. Pilihan saham individu yang baik adalah berdasarkan analisis mendalam terhadap nisbah kewangan bagi menilai prestasi sebuah syarikat berbanding pesaingnya. Anda boleh mencuba dana perdagangan bursa (ETF) yang membolehkan anda mengendalikan sekumpulan saham sekaligus. Terdapat beberapa jenis ETF, tetapi ETF yang meniru indeks pasaran saham utama (contohnya S&P 500) adalah paling sesuai untuk pedagang baharu kerana ia memberi pendedahan pasaran saham yang luas.

Membeli dan menjual saham atau ETF biasanya memerlukan anda membuat jenis pesanan yang berbeza. Pesanan pasaran dan pesanan had adalah pesanan yang paling biasa. Pesanan pasaran dilaksanakan serta-merta pada paras harga terbaik yang tersedia pada masa itu. Pesanan had pula tidak semestinya dilaksanakan dengan segera, tetapi memberi anda kawalan yang lebih baik terhadap harga beli dan jual. Pesanan had membolehkan anda menetapkan paras harga tertentu pada tahap yang anda sanggup untuk membeli atau menjual sesuatu saham atau ETF. Dengan cara ini, anda akan dapat memaksimumkan hasil perdagangan anda. Setelah anda membeli saham atau ETF, anda boleh membuat pesanan jual Trailing Stop. Ini membolehkan anda mengekalkan aset selagi pasaran sedang menaik dan menjual secara automatik apabila pasaran berpatah arah dan harga turun melebihi tahap tertentu.

Kos perdagangan adalah aspek utama lain yang perlu dipertimbangkan jika anda mahu berjaya dalam perdagangan saham. Lazimnya, kos ini adalah yuran komisen yang dikenakan oleh firma broker saham. Anda boleh mengambil masa untuk mengkaji pelbagai broker dan memilih broker yang menawarkan komisen yang paling rendah. Sesetengah broker tidak mengenakan komisen untuk perdagangan saham. Apabila berdagang ETF, anda harus tahu tentang nisbah perbelanjaan. ETF biasanya diurus oleh seorang profesional yang menerima pampasan tahunan dalam bentuk peratusan aset dana. Jika nisbah perbelanjaan bagi sesuatu ETF ialah 0.2%, anda mesti membayar $0.20 setahun bagi setiap $100 yang anda laburkan.

Akhir sekali, apabila anda berdagang saham secara aktif, keuntungan yang anda peroleh akan dikenakan cukai sebagai keuntungan modal. Secara amnya, anda membayar cukai yang lebih tinggi jika anda memegang saham untuk tempoh kurang daripada 1 tahun. Struktur cukai ini bertujuan untuk menggalakkan pelaburan jangka panjang.

Kesimpulan

Pasaran saham dikaitkan dengan tahap risiko yang tinggi, tetapi jika didekati dengan bijak, ia boleh membantu anda membina nilai dari masa ke masa. Dalam panduan ini, kami telah membincangkan beberapa aspek utama yang berkaitan dengan perdagangan saham dan pasaran itu sendiri. Walau bagaimanapun, jika anda ingin menjadi pedagang saham yang berjaya, anda mesti melabur dalam sumber pendidikan yang mencukupi dan berusaha mempertingkatkan kemahiran anda dengan konsisten.

Cara yang baik untuk mengamalkan ilmu yang telah dipelajari dalam panduan ini adalah dengan membuka akaun demo percuma dengan broker saham dalam talian. Ini akan membolehkan anda berlatih tanpa risiko dengan penggunaan kredit maya sehingga anda membina pengalaman dan kepakaran yang mencukupi dalam perdagangan saham sebelum beralih ke akaun sebenar.

Ditulis oleh R. Perry | Diterjemahkan oleh Shakirah Manijal